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进出口银行在争取生存方面的利润

本周关于进出口银行命运的激烈辩论中,国会议员不断回到联邦政府代理费用以及私营部门是否可以承担这些费用的问题。

在国会听证会上,进出口总统弗雷德霍赫伯格多次吹捧这样一个事实,即在政府支持下促进出口信贷的银行是“自我维持的”。 他告诉持怀疑态度的国会议员,该银行在2014年向财政部发送了6.75亿美元,并在过去20年中向该财政部发放了近70亿美元。

霍克伯格周四在参议院的证词中表示,“这是我们CFO每年最悲惨的一天,因为这笔钱离开了我们的银行账户。”

然而,保守派认为该银行是有利可图的,并且如果有的话交替辩称,那么它的职能可以由私营部门接管。

无论是进出口是否有利可图,都是政治斗争的中心问题,这个问题将导致国会陷入困境,而这个问题取决于一场备受争议的政府会计惯例。

如果不采取行动,银行的授权将在月底结束。 在过去的几年里,大萧条时代的机构重新授权是自动的。 然而,现在,大量保守派认为该银行能够实现公司福利,选择赢家和输家,并为飞机制造商波音公司等公司提供优势,该公司通过银行获得海外销售信贷。

另一方面,该银行的支持者,包括商业集团和大多数民主党人,坚持认为,在市场不支持的情况下,银行及其政府支持部门必须介入提供融资。 他们表示,对于那些从政府或小型企业获得补贴融资的外国公司而言处于劣势的企业尤其如此,因为没有贷款人可以为其销售提供资金。

霍克伯格周四为该银行辩护,称其为“救火车”,这是一项在金融危机期间或无法获得私营部门融资的公共服务机构。

但另一方面,他表示银行“完全可以自我维持。仅去年一年,进出口公司就减少了6.75亿美元的赤字。”

这一论点让Hochberg反感批评:如果银行引入资金,私营公司可以履行其职责并为其所有者转变利润。

“你是自我维持的?如果那是真的那么我猜你根本不需要在这里,”RN.J.众议员斯科特加勒特在星期三的众议院质询期间告诉霍赫伯格。

“我们可以将进出口银行视为一种自我维持 - 你的言论,而不是我的 - 没有......任何美国政府支持的实体”加勒特说,他是一位坚定的财政保守派人士,指责霍奇伯格“伤害家人,伤害人民,伤害儿童“挑选赢家和输家。

Hochberg回应说,银行收取的费用包括其费用,包括贷款损失,储备金和行政费用。

但是,对于用于政府信贷计划的会计的单独争议,银行自给自足的问题变得复杂化。

根据1990年的“联邦信贷改革法案”,政府信贷计划的预算成本按权责发生制计算:所有未来的贷款估计收益(包括损失)均计算在内,然后使用利息贴现至当前的美元金额美国国债的利率。 在此基础上,预计未来10年,进出口公司将为纳税人提供超过140亿美元的收入,然后国会预算办公室主任道格拉斯埃尔门多夫于2014年6月作证。

但预算办公室和外部金融经济学家认为,使用国债利率来抵消贷款的未来回报会忽略一个重要的风险,即贷款损失将在更广泛的金融衰退期间出现的风险,当时厌恶厌恶的人会有更高的价值关于投资收益。

埃尔门多夫利用私人证券的较高利率反映了“市场风险”以抵消未来的信贷损失,他证实,预计十年内,进出口公司将花费政府20亿美元。

R-Pa。参议员Pat Toomey星期四在这一点上挑战了Hochberg。

他认为银行收到的“补贴”是“没有得到纳税人被要求承担的风险的充分补偿”。

在周四特别询问公允价值会计时,霍赫伯格回答说,“我遵守了土地法”,这意味着1990年的会计法。 他补充道:“我也对CBO的这个号码提出异议。”

一些分析师认为,公允价值会计不适合联邦政府,联邦政府可能更有能力维持经济衰退时期贷款的损失。

然而,如果进出口公司是私营公司,那么这种优势就不适用。

梅卡图斯中心自由主义智囊团的经济学家,前进联的着名评论家韦罗尼克·德鲁伊补充说,如果没有政府的支持,银行将不会自我维持,因为它将面临放弃一些利润较低的交易的压力。

她表示,进出口银行可以获得更多的贷款,这些贷款有利于大型公司,如波音公司,这些公司过去通过对较小企业客户的风险较高且利润较低的贷款进行交叉补贴。 她认为,一家私人银行可能会放弃利润较低的交易,并表示“我认为这种交易完全不相同的想法是可信的。”